Analitycy obniżyli swoje szacunki zysków za pierwszy kwartał o marżę wyższą niż średnia, ponieważ załamanie płynności banków podsyciło obawy przed nadchodzącą recesją.
Rosnący szacunek EPS za pierwszy kwartał – suma mediany prognoz dla każdej spółki z S&P 500 – spadł o 6,3% do 50,75 USD. Analitycy obniżyli swoje szacunki kwartalnych zysków średnio o 2,8% w ciągu ostatnich pięciu lat i średnio o 3,8% w ciągu ostatnich 20 lat. Prawie 75% prognoz zysków spółek z indeksu S&P 500 za pierwszy kwartał było negatywnych.
Zjawisko to nie dotyczy tylko spółek z S&P 500. Analitycy obniżyli także oczekiwania dla MSCI US i MSCI ACWI w tym samym okresie. Podobnie analitycy obniżyli również swoje prognozy EPS dla spółek z S&P 500 o 3,8% na cały 2023 rok, czyli więcej niż średnie z 5, 10, 15 i 20 lat.
Nagłe zamknięcie Signature Bank i Silicon Valley Bank wywołało powszechne obawy dotyczące płynności, a także inflację i potencjalne ryzyko recesji. Ogólny pesymizm co do perspektyw zysków może być również związany z oczekiwanymi słabymi wynikami w sektorach materiałów, opieki zdrowotnej, technologii informatycznych i komunikacji.
Analitycy obniżyli swoje prognozy dla 79% spółek sektora materiałowego, spodziewając się spadku zysków branży o 36%. Oczekuje się, że zyski branży półprzewodników spadną o 43% rok do roku. Jednak w tym kwartale akcje obu sektorów nieznacznie wzrosły, przy wzroście materiałów o 2,1%, a półprzewodników PHLX o 27%, napędzanych entuzjazmem dla wydatków na sztuczną inteligencję.
Jednym ze skutków zmiany prognozy EPS była zmiana 12-miesięcznego wskaźnika ceny do zysku dla indeksu S&P 500, który wzrósł do 17,8 z 16,7 w pierwszym kwartale. Wzrost indeksu zbiegł się ze spadkiem szacunków zysku na akcję. W ciągu 10 lat poprzedzających Covid-19 wskaźnik P/E dla indeksu wynosił średnio 15,5.
Czas publikacji: 05 kwietnia 2023 r